股指期貨 樓市新政 操作失誤
2010年4月15日 上證綜指達到3181.66點，達近期最高值，A股自此日起，開始了新一輪下跌
2010年4月16日 股指期貨正式推出，A股市場進入雙邊時代
2010年4月17日 《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》下發，各地樓市新政頻推
2010年4月19日 由于樓市新政的推出，A股大跌近5%
2010年4月23日 希臘正式向歐盟及IMF提出援助請求，歐洲債務危機
股市下跌路線圖
“樓市新政 殃及‘池魚’”
在老股民付先生看來，4月開始的大跌早有預兆，市場資金逐漸出逃，多數股民對于股市上升也沒有了期待，甚至前期經常提及的3500點目標，也沒有人再說起。然而，利空消息卻紛至沓來。其中最讓付先生擔心的，則是有關部門對于樓市政策的風向改變。
“樓市瘋到那個地步，不出臺政策規范市場，那幾乎是不可能的了。”對于樓市的變化，付先生以三年前的A股市場情況做比較，那時正處于瘋狂的股市，也是由于政府提高印花稅等一系列調控政策，泡沫被瞬間刺破，走上了長達三年的調整之路。
付先生的預測很快便成為現實，4月17日，《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》下發，被稱為“新國十條”，樓市新政中，對于土地買賣、房屋投資等方面，都做出了近乎嚴厲的規定。
4月19日，剛剛開盤的股市，便對樓市“新國十條”做出反應，幾乎所有房地產上市企業都以近乎跌停的成績示人，大盤也受到沉重打擊，全天跌幅近5%。“暴跌”，這個久未謀面的詞匯，再次見諸報端。
“當年股市跌的時候，樓市漲；如今樓市還沒跌，股市先跌了。樓市新政，先殃及我們這些‘池魚’了。”令付先生郁悶的是，在每一次市場動蕩時，股市都是最先受到打擊的對象，仿佛股民永遠是失火城邊的那條“池魚”。
此后的二十余天里，各地紛紛推出樓市新政，4月30日，北京市政府發布《北京市人民政府貫徹落實國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲文件的通知》。雖然被稱為“史上最嚴厲”政策，但樓市只聽“需求降低”之聲，未見“價格暴跌”之意。
“都說樓市下跌后，資金會流入股市，可說歸說，現在連點跡象都沒有。”付先生擔心的是，如果樓市真的下跌，給股市帶來的不是資金，而是新一輪下跌：“樓市下跌，房企遭殃，金融股也少不了下跌，唉，受傷的還是我們股民。”
“有錢人賺的錢 我們沒資格賺”
如果說樓市新政成為了股市下跌的導火索的話，那么在付先生和他身邊不少股民朋友看來，股指期貨的上市，則是股市下跌的“內傷”所在。雖然理論上股指期貨具有穩定股票市場的作用，但付先生這樣的散戶，卻認為股指期貨是又一股分流股市資金的力量。
“說白了，人家有錢人賺的錢，從一開始我們就沒資格賺。”4月16日，股指期貨正式上市，然而開戶資金50萬的高門檻，讓付先生這樣的小資金炒股者望而卻步。手中的股票損失了20%，付先生除了割肉離場，沒有其它選擇。
做空，看起來只是有錢人的游戲。
與此同時，有關股指期貨的“陰謀論”也逐漸散開，一種比較常見的傳聞是，機構可以通過股指期貨的做空機制，在A股市場進行拋售，拉動股票指數下跌，再從中漁利。而作為無法參與其中的散戶股民，自然只能在單邊下跌的股市中承受損失。